□ 郭施亮 财经研究员

继“国度队”开释出增抓的信号之后，A股上市公司掀翻了新一轮的增抓回购潮。从这一轮增抓回购潮分析，主要齐集在蓝筹股、白马股身上。

其中，“三桶油”拿出真金白银进行增抓回购，中石油增抓金额最高不跳跃56亿元、中石化增抓金额不跳跃30亿元、中海油增抓金额不跳跃40亿元。

此外，包括贵州茅台、五粮液、中国铝业、好意思的集团、三峡动力等上市公司，纷纷拿出大额金额进行增抓回购，新一轮增抓回购潮认真开启。

为何A股上市公司会齐集继承增抓回购行动？

从战略层面上，国务院国资委因循央企控股上市公司增抓回购，成为了一批央企上市公司密集回购的导火索。此外，包括中央汇金、中国诚通、中国国新在内的“国度队”纷纷增抓，社保基金也依然继承了增抓的行动，为统共这个词市集吃下了沉着丸。

从市集层面分析，股市资历了短期大幅下落之后，不少上市公司的估值水平再次跌至历史估值低位，投资价值显贵普及，上市公司增抓回购的意愿彰着普及。

从增抓回购的上市公司来看，主要齐集在一二线蓝筹股以及白马股，比如白酒、家电、煤炭、石油等行业。这些上市公司自己处于较低估值的水平，历程短期市集的急跌走势之后，它们的投资价值进一步普及，上市公司继承积极的增抓回购作为，也向市集开释出公司股价看涨的预期。

这一系列直爽背后，传递出市集距离底部依然越来越接近了，股市的投资价值正在显贵普及。

一般来说，判断股市是否见底，主要参考几个条款。

第一个条款，股市是否依然树立战略底。

判断股市的战略底，要看“国度队”、社保基金的增抓作为，当这些逶迤资金开动继承积极增抓的行动时，时常预示着股市战略底的树立。如今，在“国度队”以及社保基金纷纷增抓的影响下，A股市集基本上树立了战略底部。

第二个条款，股市估值是否依然富裕低廉。

阻挡现在，沪市平均市盈率仅有13.42倍，沪市主板的平均市盈率为12.5倍，这一市盈率水平依然处于历史估值低位情状。从估值的角度分析，A股市集的估值依然比较低廉。

好意思股市集资历了短期急跌之后，说念琼斯指数的平均估值仍然有25倍、纳斯达克的平均估值仍然有32倍、标普500指数的平均估值约为23倍。与好意思股市集比拟，A股的估值水平仍然占据一定的上风。

第三个条款，上市公司是否启动大面积增抓回购的行动。

当上市公司密集继承增抓回购的行动时，时常预示着股市行将见底回升。上市公司对自身的投资价值最有谈话权，当他们开动继承增抓回购的工夫，时常讲明了他们认同刻下的股票投资价值，这亦然判断股市见底的符号性信号。

如今，A股市集上市公司掀翻了一轮增抓回购潮，这是股市见底的逶迤信号。密集的回购增抓潮，波及到上百家乃至上千家的上市公司，股市见底信号愈加彰着。

从A股市集的历史阐明分析，股市会存在三个底部，分辨是战略底、估值底以及市集底。如今，A股市集依然树立了战略底和估值底，接下来恭候外部市集的风险开释投入尾声，股市的三个大底也将会实足树立，这亦然股市触底回升的符号性信号。

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